三诺生物市值（高瓴连续4个季度减持，股价阴跌不止，健帆生物为何遭抛弃）

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• 高瓴连续4个季度减持，股价阴跌不止，健帆生物为何遭抛弃
• 游资大手笔买入天山生物不怕被套吗
• 半导体设备公司产值10亿，市值应该是多少

高瓴连续4个季度减持，股价阴跌不止，健帆生物为何遭抛弃

8月2日晚上、血液灌流器龙头健帆生物披露2021年半年报。当期公司实现营业收入11.88亿元，同比增长36.63%；实现归属于上市公司股东的净利润6.20亿元，同比增长40.74%。

健帆生物主营的血液灌流器并非透析治疗必需品，只是作为联合应用而存在，且费用较高。公司营收连年增长的背后，是在营销上的大笔投入。

今年5月，衡阳市首次对血液灌流器进行集采。二级市场迅速出现反应，健帆生物股价连日阴跌，至今市值蒸发超270亿元。毛利率已连续多年接近90%健帆生物，集采背景下还能持续吗？

机构投资者已经出现分歧。今年二季度，刘格菘管理的四只基金并未对健帆生物减持，但高瓴已连续四个季度减持、原因～健帆重营销、轻研发。

健帆生物在半年报中称，“公司立足于产品研发及创新，依靠自身专业的营销团队，提供血液净化产品”。然而在研发投入与营销投入对比，就显得相形见绌。

在营销上的投入让健帆生物营业收入连年增长，而对研发投入的减少让公司产品结构较为单一。今年上半年，血液灌流器仍是公司最主要产品，占总营收的88%。

不过仅依靠这一项产品，健帆生物有着堪比贵州茅台(600519.SH)的毛利率。半年报显示，血液灌流器毛利率高达88.84%，较去年同期小幅增加0.38个百分点。

同赛道没有竞争者也是健帆生物营收、毛利率连年上涨的重要原因。目前公司是血液灌流器这一细分领域唯一的A股上市公司。

需要注意的是，血液灌流器在透析治疗过程中并不是主要手段，血液灌流技术也尚处于行业发展的初期阶段。

以尿毒症为例，健帆生物HA130血液灌流器“可提高维持性血液透析患者的血清iPTH和β2微球蛋白的清除率，改善瘙痒症状”。但对于尿毒症患者而言，血液透析才是维持生命的主要手段。

值得一提的是，医疗器械集中采购是健帆生物的一个“暗雷”，且集采已初现苗头。

2021年5月，衡阳市医保局公布了《衡阳市医用耗材(药品)集中带量采购文件(终末期肾脏病治疗类)》，文件中公布了针对血液灌流器的采购数量及报价要求。文件显示，该次拟采购血液灌流器8000支。此为市场上首次针对血液灌流器的集采。

健帆生物表示，虽然此次采购量相对较小，但需关注未来出现多省联合集采等采购量较大给公司带来的风险。

利空消息一出，健帆生物股价立刻开始反应。5月21日，公司股价已触及103.00元/股，为上市以来新高。随后公司股价连续阴跌，至今跌幅达32.27%，市值蒸发超过270亿元。

刘格菘坚守，瑞银连续四个季度减持

尽管健帆生物股价自今年5月起已开始回调，但二季度顶流明星基金经理刘格菘并未减持。

健帆生物十大流通股东显示，第三至第六大股东均为广发基金旗下产品，分别为广发双擎升级混合型证券投资基金、广发创新升级灵活配置混合型证券投资基金、广发科技先锋混合型证券投资基金、广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)。

截至今年二季度末，上述四只基金合计持有健帆生物4267.84万股，占公司流通股比例的8.31%，最新持有市值29.43亿元。这几只基金均为刘格菘管理的产品。

高瓴资本已连续多个季度减持。UBS AG(瑞银)今年二季度减持378.53万股。值得注意的是，这是UBS AG连续第四个季度减持公司股份。2020年8月，公司董秘张明渊主动向外界传递信号—UBS AG是高瓴资本境外的瑞银账号。

此外，自然人股东黄河于今年二季度大手笔减持319.92万股。值得一提的是，年报显示黄河为健帆生物董事长董凡之弟。

不过香港中央结算公司(北上资金)于今年二季度大手笔加仓1150.11万股，成为第二大股东。

游资大手笔买入天山生物不怕被套吗

一，天山生物股票最近炒作确实疯狂

1，短短十几个交易日，股价从5.2元炒到昨日28.88元。

2，昨日又以20%涨停报收。

二，游资有可能是声东击西

1，炒作游资有可能把天山生物作为一面旗帜。

2，炒作其它小盘题材股获利。

3，从最近创业板小盘低价题材股活跃程度和交易量来说，到目前为止，炒作还是成功的。

三，天山生物基本面不支持目前股价

1，中报继续亏损。

2，每股净资产0.45元，市净率已经炒至63.96倍，也就是说花近64元钱去买1元钱资产。

3，因信披违规，公司仍在接受中国证监会调查。即使公司想搞重组什么的也是不可能获得批准的。

4，公司股价很有可能怎么上去就怎么下来，随时面临20%跌停风险。

5，公司也已经提示了风险。

四，应对策略

1，普通投资人不宜追高买入类似的高估题材股。

2，原先已经持有这类题材股的可待盘中走弱或收盘前无法站稳当日均价线时抛出。

3，这类股票最终将是从哪里来的又到哪里去。这样的例子太多太多，不再一一列举。

以上分析仅供参考，欢迎关注与讨论！

半导体设备公司产值10亿，市值应该是多少

感谢平台邀请！我是专注A股市场观察的短线玩家：@超短一哥股天乐

对于题主的问题，我有一些自己的思考，这里分享给大家共同讨论！

关于通过产值或者营业收入，来简单对应市值的思路，我认为并没有什么意义。

以A股现有标的为例，年收入10亿或接近10亿，并且目前可以交易的上市公司，共有27家。

他们分别是：瑞达期货，海尔生物，洁美科技，基蛋生物，鸿远电子，大豪科技，天银机电，南新制药，智莱科技，新大正，焦点科技，延江股份，兴瑞科技，星湖科技，佳士科技，建新股份，光莆股份，特一药业，硅宝科技，三房巷，宁波中百，集泰股份，金莱特，安 纳 达，哈空调，原尚股份，怡达股份。

截至2020年4月3号，市场给与的市值从最高的瑞达期货125亿，到最低的怡达股份（恰恰是半导体行业上游）15.2亿，跨度非常巨大。

而他们并又没明显因为自己所从事的行业是高科技，或者符合未来我国发展方向而因此获得更大估值。

写在最后：投资一门复杂科技，想通过单一因素，给出绝对答案的思路本身，并没有生存之道。